Тематичний архів статей

Девід Теппер - найбільший удачливий інвестор


«Девіз інвестора: ти мені, я собі - один з найбільших американських інвесторів, засновник хеджевих компанії Appaloosa Management, яка спеціалізується на терплять крах підприємствах, на інвестиціях в «сміттєві» облігації і акції компаній, недооцінених ринком.

Сьогодні він входить в число найбагатших американців. Загальний стан інвестора журнал Forbes оцінює в $ 10 млрд. За даними видання «Форбс», він зайняв 258-е місце серед найбагатших людей світу. 2013 для Уолл-Стріт видався непростим, незважаючи на бум фондового ринку. Але для біржового «бика» Девіда Теппера цей рік став дуже вдалим.

Під управлінням його хедж-фонду Appaloosa Management - $ 20 млрд, а валовий дохід фонду в минулому році склав 40%. Він ризикнув зробити ставку на американські цінні папери і добре заробив на акціях авіакомпаній. У 2013 р Девід активно інвестував в акції авіакомпаній: American Airlines Group, Delta Air Lines і United Continental Holdings. Компанія Appaloosa Management зазначила двадцятиріччя.

Її середньорічний дохід з моменту заснування склав 28,44%. З такими показниками Теппера можна вважати одним з кращих директорів хедж-фондів в історії. Тепер створив новий стандарт для керівників хедж-фондами. Він давно вже демонстрував феноменальну віддачу від інвестицій, але особливо яскраво професійні вміння інвестора проявилися після кризи. У 2013 р 56-річний засновник Appaloosa Management перевершив результати американського фондового ринку і більшості колег по цеху, так як його фонд відзвітував про прибуток, що перевищує 42%.

За останні п'ять років хедж-фонд Теппера приносив чистий прибуток в річному обчисленні майже 40% , а валову - 50%. Наприкінці року він компенсував інвесторам частину грошей - це стало вже традицією в Appaloosa. Тільки в 2013 р Теппер заробив $ 3,5 млрд. Біографія та освіта Народився Девід в 1957 р в Піттсбурзі (Пенсільванія) в єврейській родині. Його батько був бухгалтером, а мати - вчителькою в початкових класах. В дитинстві у хлопчика проявилися здібності до математики. Правда, успішність була задовільною і не більше того. А в школі Девід зарекомендував себе хуліганом і забіякою, захоплювався колекціонуванням бейсбольних карток, примудряючись тримати в голові всю спортивну статистику. Він і сьогодні дивує своїх аналітиків майже фотографічною пам'яттю.

Навчався Теппер в Пітсбурзькому університеті та університеті Меллон, віддаючись навчанні повністю і отримуючи відмінні оцінки. Щоб оплачувати дороге освіту, Девіду доводилося підробляти в бібліотеці витончених мистецтв і брати кредити. Викладачі вгадали в ньому задатки талановитого підприємця і намагалися допомогти в здійсненні амбітних починань. Ще, будучи студентом, він торгував на фондовій біржі. На ринку почав зі скальпування опціонами. Торгівля приносила стабільний дохід. Він став заробляти достатньо, щоб оплачувати навчання та гуртожиток ($ 2500 за семестр). Закінчивши навчання, Девід Теппер отримав ступінь бакалавра за спеціальністю «Економіка». Перші кроки в бізнесі Кар'єру Девід Теппер почав з роботи молодшого аналітика у фінансовій компанії Equibank. Але такий праця не приносив задоволення амбітному Теппер, і в 1980-му він вступив до бізнес-школу Carnegie Mellon University.

У 1982 р отримав ступінь MBA і став працювати в казначействі Ohio Republic Steel. Тут він вперше дізнався про «сміттєві» облігації і отримав практичний досвід процесу банкрутства. Потім Девід отримав роботу кредитного аналітика у взаємному інвестиційному фонді Кейстон (Keystone Mutual Funds) в Бостоні. А в 1985 р перейшов в Goldman Sachs кредитним аналітиком із зарплатою $ 150 тис. На рік. Через півроку перемістився в торговий зал, в відділ торгівлі високоприбутковими облігаціями.

До кінця 1986 року він став керівником цього департаменту (главою трейдингу «сміттєвими» облігаціями). Правда, зневага корпоративної політикою банку призвело до того, що його кар'єра призупинилася. У 1992 р Девід пішов з банку і разом з колишнім колегою Джеком Уолтом створив власний фонд - Appaloosa. На той момент під управлінням фонду було лише $ 57 млн. Але через рік активи фонду досягли $ 300 млн, а в кінці 1996 г. - $ 800 млн. З червня 1993- го по вересень 2009 р дохідність інвестицій Appaloosa Investment склала, в середньому, 38 %. Фінансист вирішив зосередитися на компаніях і країнах, що зазнають фінансових труднощів. Так, в 1995 р він скуповував борги уряду Аргентини, на чому заробив 42%. У 1997 р - купував корейську вону, що впала після Азіатської кризи на 50%. На цій угоді його фонд виріс на 29,5%. Правда, в 1998 р він невдало поставив на те, що Росія не оголосить дефолту за своїми зобов'язаннями, і помилився. Фонд втратив 29,2%.

Однак Девід продовжив скуповувати борги Росії і після дефолту. У 1999 р фонд виріс на 60,9%. У 2002-2003 рр. Теппер заробляв, купуючи борги підприємств ЖКГ. У 2003 р його фонд показав кращу за всю свою історію прибутковість - 148,8%. Протягом 2009 р інвестиції у фінансові компанії досягали піку - 30% активів фонду Appallosa. Теппер купував також акції банків. Він інвестував в Bank of America, Citigroup, Fifth Third Bancorp і SunTrust Bank Inc. У вересні 2009 р акції Bank of America виросли на 330%, а Citigroup - на 223%. Прибутковість фонду Appaloosa в 2009 р склала 120%, що стало максимальною прибутковістю серед хеджевих фондів з активами понад $ 1 млрд. У 2011 р компанія Теппера, як і всі інші хедж-фонди, зазнала падіння фінансових показників. В середньому, подібні фонди отримали збиток у 5%. Appaloosa Management не став винятком - збитки фонду склали 5,09%. Але вже в лютому 2012 р Девід оголосив про отримання квартального прибутку. Він продав свої частки в компаніях Bank of America, Yahoo, HP і Pfizer. У 2012 р Теппер став найуспішнішим хедж-фондер, заробивши $ 2,2 млрд.

Особисте життя Незважаючи на астрономічні доходи, Девід Теппер веде відносно скромний спосіб життя. Він живе разом з дружиною Марлен в просторому сучасному будинку. Його діти закінчили або ще навчаються в публічних школах. Його діти закінчили публічні школи або ще навчаються в них. Він особисто займається вихованням дітей - стимулює їх захоплення бейсболом, софтболом, футболом та іншими видами спорту. Недавно Теппер перебудував свій будинок, так як колишній вигляд з вікон численних кімнат не давав бажаного огляду на океанське узбережжя. Аналітики встановили, що розрахункова вартість будинку становить близько $ 60 млн.

Це садиба на трьох гектарах з видом на океан в штаті Нью-Йорк. Благодійність Останнім часом Давид Теппер також став відомий завдяки своїй благодійній діяльності. Він - відомий філантроп і надає благодійну допомогу різним освітнім установам. У 2003 р він пожертвував школі «Меллон» $ 55 млн. Було навіть вирішено змінити назву школи в честь Девіда Теппера. Відзначивши двадцяту річницю, його фонд пообіцяв пожертвувати $ 20 млн на благодійність. Крім того, минулого року Девід виділив грант в $ 67 млн університетові Карнегі Меллон - на додаток до $ 55 млн, наданими раніше, а також продовжив підтримувати ряд інших освітніх програм. Він також фінансує благодійні кухні для бідних в рідному штаті Нью-Джерсі.

Пожертвував $ 7 млн продовольчій банку і значну суму єврейській громаді MetroWest. Після урагану Sandy, який лютував в минулому році в США, він пожертвував кошти постраждалим від шторму. Філософія інвестиційної стратегії Інвестиційна стратегія Теппера - інвестиції в боргові папери емітентів, що зазнають фінансові труднощі. Філософія такої стратегії - купувати активи значно дешевше їх реальної вартості. Однак Теппер не зупиняється лише на боргах компаній, інвестуючи по всьому спектру структури капіталу: від неринкових і банківських позичок компаній і привілейованих акцій до звичайних акцій. Інвестиції в сміттєві активи - не для слабкодухих. Інвестуючи в уникаючі усіма активи, менеджер виявляється один проти всього ринку.

Ось принципи, якими керується успішний фінансист.

• Наша конкурентна перевага - глибокий аналіз, ми не боїмося діяти відповідно до наших переконаннями. Ми часто є першими гравцями в якій-небудь країні або якоїсь ситуації.
• Ніколи не слухайте настирливих інвесторів. Хороші ставки повинен робити керуючий.
• Кращий момент інвестувати в нас - коли ми падаємо. Ми не боїмося зниження цін наших активів, тому що ми проробили хороший аналіз. Інші занадто бояться втратити, тому не можуть заробити.
• У вас є перевага, якщо ви керуєте фондом в $ 10 млрд, але якщо грошей ще більше, то керувати таким фондом важко.
• Ми встановлюємо обмеження по терміну виведення коштів до 3 років, щоб залучити «довгі» гроші, а не «гарячі» гроші.
• Наші інвестиції схожі на паззл - гру, сенс якої в з'єднанні точок і яка ніколи не закінчується, а приз в ній - мільярди доларів.
• В Аргентині ми дійшли висновку, що треба дивитися на банківські депозити. Це була правильна змінна, на якій ми зосередили нашу увагу.
• У 1998 р в Росії наша найбільша помилка полягала в тому, що ми недооцінили, як швидко ринок може стати неліквідним. Теппер постійно «програє» в голові допущені помилки, щоб зробити правильні висновки і робить їх.

  Схожі новини:
  • Jpmorgan Вкладає 104 мільйона фунтів стерлінгів на Новий Фонд
  •  Історія розвитку та специфіка функціонування інвестиційних фондів у зарубі ...
  • Земельні Фонди
  • Інвестиції: Криза
  • Hyip Monitor